当前全国主产区玉米已收获完成，部分地区正逐步进入卖粮高峰。今年玉米收购价格总体走势是先涨后跌，9月新玉米开称收购价普遍高于去年，随着时间推移一度大幅上涨，即使在10月份国际原油价格暴跌、全球大宗大宗商品价格纷纷下挫之时，国内玉米现货价格也一时水涨船高，华北和黄淮玉米主产区现货收购价，长时间稳定在1元/斤之上，东北玉米主产区的收购价也节节攀升，在11月初，还曾出现深加工企业抢粮的火爆收购局面。价格和需求的坚挺，推高了部分农户的惜售心理，进一步推助市场热情。然而，进入11月下旬以来，玉米期货价格大幅下跌，现货收购价格也持续下跌。



11月29日，大连商品交易所玉米期货，主力1901合约（当时主力）盘中创出1930元/吨的高点之后掉头向下，截止12月24日收盘，累计下跌106元/吨，报收1824元/吨，跌幅超过5%。美元上涨致使商品市场整体低迷，玉米期货价格遭受搏击，12月24日，当前主力1905合约再度大跌，截止收盘下跌32元/吨，报收1831元/吨，跌幅为1.72%，而在一个多月前的11月12日，该合约盘中曾创造出2028元/吨的年内高点，而也就是在当时，现货收购价走向波峰。



进入12月份，在低迷的期货价格带动下，东北主产区新玉米冷清了许多，深加工企业随行就市低不断降价，华北和黄淮地区玉米也难以卖到1块钱1斤。根据相关跟踪价格信息显示，12月24日：山东地区二等以上/水分14%玉米收购价在1840-1900元/吨区间，河南安阳、郑州、周口、商丘等地收购价再次下调20元/吨，价格运行于1800-1880元/吨区间；北方港口玉米价格悉数下挫，大窑湾、北良、鲅鱼圈、锦州等港口收购价普遍较昨日下跌20元/吨，运行于1878-1898价格区间；东北地区玉米现货收购价，大多位于1700元/吨下方。



突如其来得下跌，一时间让贸易商、种植户、深加工企业摸不着头脑，因为从前期的基本面来看，国内玉米价格还是有上涨基础的。一是，今年10月份，为减少对进口大豆的依赖，全国饲料工业协会调整饲料蛋白标准，将减少1000多万吨大豆进口，很大一部分都需要由国内玉米来替代；二是，玉米深加工前景广阔，近年来已建和在建深加工企业消费量逐渐增加；三是，在深入推动种植结构调整战略中，大豆种植补跌大幅增加，玉米种植补跌大幅降低，或将使得未来玉米种植面积降低，而近些年我们的玉米年产量并不能满足消费量，除少量进口之外，连续几年都处于去库存阶段。



但是当前玉米基本面价格下跌的因素，也有很多。

首先，全球商品价格持续低迷，市场整体表现颓势。早前几个月，受美国恢复对伊朗石油出口禁令和中美贸易摩擦影响，7、8、9三个月全球大宗商品强势上涨，国际油价一度运行于4年高位，国内豆粕价格更是屡创新高，玉米价格也从2015年以来的熊市中慢慢走出。然而，国际市场瞬息万变，美元的持续强势，不仅带来美国股市崩盘风险，更使得纽约油价从76美元/桶的价格滑至46美元/桶，几近腰斩的跌幅引发全球商品市场抛售潮，国内玉米价格难以独善其身。与此同时，油价的下跌也给深加工企业消费带来不利预期。



其次，非洲猪瘟疫情，引发下游饲料消费担忧。8月份以来，非洲猪瘟疫情在全国范围内呈点状蔓延势态，虽然总体疫情可控，但也在一定程度上影响着养殖户的补栏热情，11月24日农业农村部消息显示，非洲猪瘟疫情总体可控，生猪存栏量环比下降0.7%，同比下降2.9%，猪粮比为6.74：1，每头商品猪盈利200元左右。虽然近年来玉米深加工业发展迅速，但当前国内玉米80%以上的消费仍是饲料。



再次，进口玉米和替代品冲击预期。12月23日，海关总署公布的消息显示，中国11月玉米进口量为12万吨，同比增长438.7%，高粱进口量为1万吨，同比减少97.6万吨；大麦进口量为11万吨，同比减少83.5万吨。当前，贸易摩擦暂时停止升级，若未来贸易摩擦缓和，大麦、高粱和酒糟等替代品的进口量或将增加。



综上所述，在多空交织的基本面形势下，影响未来玉米价格依然有很多不确定性因素，对于当前价格的下跌，或许暂时还不能以已进入熊市来判断，也不能简单认为很快就能涨起来。但是基于良好的需求因素，未来玉米价格或许并不具备大幅下跌基础，整体经济形势和商品价格好转之后，玉米或仍具备上涨条件。